ERISA иск против ответчика отклонил

Если истец утверждает, ответчик нарушил свои финансовые обязательства, согласно Закону о занятости и пенсионном обеспечении безопасности (ERISA) при управлении активами частности, ответчик действовал в соответствии со стандартной разумным человеком и, следовательно, не нарушает своих фидуциарных обязанностей.

Рассматривая факты в Ulico от несчастных случаев компании против Кловер Capital Management, Inc окружной суд США, Северный округ штата Нью-Йорк судья Говард Г. Мансон отклонил требования истца в полном объеме.

Факты

Истец, Ulico несчастных Ко ", финансировал доверительного страхование гражданской ответственности для труженики Международный союз Северной Америки 35 местных Пенсионного фонда; Местные № 322 Пенсионный фонд, и плотники местным № 120 Пенсионный фонд (фонды). Ответчик, Кловер Capital Management, Inc, является доверительным управляющим для физических лиц, планы пособиям и льготам, пожертвований и фондов является зарегистрированным инвестиционным советником.

Эта акция была начата в результате предыдущих исков со стороны Министерства труда США (DOL) против попечителей пенсионных фондов, утверждая, попечители неправильно вложил в г-связей и продавали их на значительные потери. (Z-Облигации класса обеспеченные ипотечные облигации, которые считаются летучих потому что вверх изменения процентной ставки может привести к снижению рыночной стоимости.)

Ulico утверждал Кловер нарушил фидуциарных обязательств по вопросам пенсионного при управлении активами фондов пенсионных планов. В частности, привел Ulico претензий в соответствии с разделом Раздел 404 (а) (1) (B); 404 (а) (1) (D) (фидуциарных обязанностей - благоразумный человек стандартные) и Раздел 405 (а) (2) (ответственность за нарушение о совместной доверительного - обстоятельства привели к ответственности) по вопросам пенсионного, 29 USC Секция 1104 () (1) (B); 1104 () (1) (D) и 1105 () (2).

Суда Анализ

При вынесении своего постановления, суд посмотрел, действительно ли Кловер нарушил долг ERISA Не сумев удовлетворить разумного стандартных человек 29 USC Раздел 1104 () (1) (B) и (D), не проводя тщательного анализа, прежде чем продать Фонда основные активы себе в убыток.

'Разумное лицо "Стандартный Под ERISA

В соответствии с применимыми положениями ERISA, доверенными должны выполнять свои обязанности с тщательностью, мастерством и усердием осторожность в этих условиях тогдашних, что благоразумный человек, действующий в аналогичной мощности и хорошо знакомы с такими вопросами будет использовать в его проведении предприятие аналогичным образом о, как символ и как цели. 29 USC Раздел 1104 (1) (B) и (D).

Суд отметил, разумным рядового ERISA толкуется как объективный стандарт требует (1) применение надлежащих методов расследования, оценки и структура инвестиций; (2) действовать в том же порядке, те, у кого знакомство с такими вопросами и (3) проявлять независимость суждений при принятии инвестиционных решений. США против Dist Мейсон конкурсы. Совет Большого Нью-Йорка, 744 FSupp 882, 886 (SDNY 1995);-Ланка В. О'Хиггинса, 810 FSupp 379, 387 (NDNY 1992).

Этот стандарт требует измерения доверительного поведения в отношении стандартов в инвестиционной сфере. Ланки, 810 FSupp на 387.

Свидетельские показания эксперта

Эксперт Кловер, д-р Мартин Р. Холмер, показал, что на основе материалов и осаждения учился, продажа Кловер о г-связей является правильным. Д-р Мартин объяснил, что Кловер рассмотрел широкий круг вопросов, прежде чем принимать решение о том, проводить ли г-облигации и продавать их и использовать полученные средства для покупки ценных бумаг. По словам эксперта показания, Кловер рассмотрел статистические данные с экранов Bloomberg, доходность к погашению, более короткий срок риск рыночной стоимости, а разнообразие портфеля было предполагается.

Судья Мансон выводу анализа д-р Холмер поддерживаемые утверждение, что решения Кловер инвестиционных были разумными.

Продажа Кловер о г-связей не нарушает своих фидуциарных обязанностей по ERISA. В Попечительский совет местного 295/Local 851 Пенсионный фонд В. Каллан Associates, Inc 175 F3d 1007, 1999 WL 159893 (2d Cir.), Второго округа постановил, что даже если истец считает, пенсионные понесла потери в размере приблизительно 1,5 миллионов, оно было приемлемо в инвестиционном сообществе в 1995 году для перехода между активами фиксированной менеджеров доходов для осуществления в рамках ликвидационного производства в денежных метод, аналогичный тому, что было сделано в 1995 году Кловер, когда он продал г-связей, судья пишет Мансон.

свидетеля-эксперта Ulico, д-р Эндрю С. Каррон, показал, что метод крышки продажи облигаций было неблагоразумно и привело доходов примерно на $ 720000 меньше рыночной цены на момент продажи. По словам доктора Каррон, г-облигации должны были быть сохранены Кловер или продана постепенно.

Суд определил, показания д-р Каррон было недостаточно, чтобы доказать, продажа Кловер о г облигаций было неблагоразумно и привело доходов значительно ниже рыночной цены.

Д-р Каррон показал, что Кловер бы сохранил г-связей, или продавали их постепенно, потому что его количественного анализа показали, что они бы обогнали альтернативных ценных бумаг. Такое мнение видом фактов, что здесь было никакой возможности обнаружить с уверенностью, что дополнительные процентная ставка повышается могли бы еще больше снизило их рыночную стоимость ...

Заключение

Суд пришел к выводу Кловер действовал в соответствии со стандартной разумным человеком, и поэтому она полностью выполнила свои финансовые обязательства, в соответствии ERISA. Ulico претензий были отклонены.